2023年钢材市场消费结构出现非常明显变化，建筑钢供需均明显出现下滑，钢材市场价格持续下跌，导致钢铁企业利润大幅萎缩，虽然出口等方面市场出现增长，但市场整体供需压力仍较明显。现代物流报全媒体记者对话好运虎CEO程光明，讨论钢铁市场2024年发展变化。
程光明：回顾2023年，钢市淡季不淡，旺季不旺。全年行情基本处于淡季强预期驱动，价格偏强运行，旺季预期证伪，价格下降的循环当中。价格趋势呈现前高中低尾部抬升特点，各品种价格中枢年末较年初小幅下移100~200元/吨不等。具体来讲，2023年市场行情可大致分为以下五个阶段：
这一阶段，由于市场普遍看好后疫情时代经济前景，且下游提前复工，钢价在强预期支撑下一路飙升，多品种在这一阶段创下年内高点。以螺纹和热卷为例，主流价格突破至4400元/吨就是在这一阶段。
这一阶段，旺季市场需求兑现强度不足，强预期被市场证伪，负反馈效应发酵下，钢价高位回落创下年内新低，惯性下跌直到5月底才彻底停住。以螺纹钢为例，3400元/吨的年内低点就是出现在这一时期。
这一阶段，市场主要驱动逻辑重回预期交易，在旺季市场强预期和宏观政策刺激以及原料上涨成本抬升作用下，钢价震荡反弹，价格得到某些特定的程度修复。
这一阶段，由于市场预期再度被证伪，钢价高位回落。所幸，由于铁矿石等原料价格相对坚挺，成本抬升封堵下行空间，这一阶段钢价并未突破前期低点，而是与弱势震荡调整为主。
这一阶段，在万亿国债等稳增长宏观政策刺激及铁矿石的金额坚挺等多重因素叠加支撑下，钢价再度震荡上扬，虽未能刷新年内高点但已经接近年初高位水平。
程光明：整体看来，2023年钢市由于需求“体感”不足，钢价上涨的主要驱动力以宏观经济复苏预期、原料成本定价及政策性限产为主，全年需求表现韧性有余而强度不足，很难为钢价持续反弹提供有效动能支持。据好运虎平台统计，2023年华东地区螺纹和板材需求环比分别回落13.99%和微涨0.16%。华南市场螺纹和板材需求分别环比回落7.89%和0.08%。需求长期疲软使得钢价更多是期货带动下的情绪化动荡，价格不确定性大。相反，需求证伪后的负反馈效应反而对钢价形成了一定的拖拽作用。
程光明：展望2024年，在钢市宏观经济复苏预期不明朗、基本面难有实质性好转以及高成本抑制的情况下，钢价不具备持续暴跌条件，但弱需求下暴力拉升的狂飙上涨行情亦很难出现，价格中枢大概率相较2023年小幅下移，价格的涨跌关键锚点在原料供给端和终端需求强度。
程光明：其一，需求趋弱，行情品种差异加速分化。据冶金工业规划研究院公布最新多个方面数据显示，预计2023年中国钢材消费量同比下降2.4%、全国钢材消费量同比下降1.3%；2024年中国钢材消费量同比下降1.8%、全球消费量同比增长0.8%。这其中，2024年建筑需求同比下降4.0%，但是，造船、汽车需求同比分别增长16.0%和3.9%。这表明，在需求整体峰值回落的背景下，品种的差异化凸显，因此2024年市场板材行情大概率表现要强于螺纹为代表的长材。
其二，控产量依然是2024年钢市的主基调之一。近日，钢协相关领导在出席会议时表示“只有钢铁总产量控制下来，超低排放才有意义”。因此，2024年，钢材产量的政策性调控依然是市场关注的重点。在2023年平控政策或落空的情况下，2024年产量调控或加大力度，因此市场供给端有望迎来政策性边际收缩，进而利好现有库存出清，缓解供需矛盾。只是，这种效果兑现更多集中在下半年，上半年市场行情不宜期待过高。
其三，铁矿石依然是左右钢价涨跌主要的因素。回顾2023年，铁矿石的金额稳步上涨，是黑色系品种中少有的价格中枢上移品种。据好运虎平台统计，铁矿石从年初的1450元/吨涨至现在的1720元/吨，累计涨幅高达270元/吨，铁矿石在铁水成本中占比也由年初48.8%上升至现在的55%。进入2024年，铁矿石易涨难跌属性下，依然将是左右钢价波动的重要变量，成为钢价低点的重要价格支撑点位。
其四，宏观政策托底易，拉升难。在稳增长、促发展的主基调下，2024年宏观层面依然会出台众多相关刺激政策。例如，保障性住房建设、平急两用公共基础设施建设和城中村改造“三大工程”，财政扩张主线下，基础设施建设方面依然会贡献一定量的钢需。只是，这种政策性拉动对于市场只能起到价格托底作用，在地产复苏困难，需求整体回落大背景下，难以为钢价拉升提供有效支撑。
基于上述原因，2024年钢市产业端供应弹性大于需求弹性，高成本和低需求拉锯之下，价格大概率以宽幅震荡调整为主，结构性行情大于趋势性行情，下半年价格弹性大于上半年，市场存在阶段性修复反弹机会但反弹强度和周期具有一定不确性。螺纹和热轧的波动区间在3500~4500元/吨之间。产业链利润难以走扩，低利润运行或将成为常态，建议着重关注原料波动、供给端政策调整及宏观经济复苏进程，稳健操作，加速转变发展方式与经济转型仍是首选。
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